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掏空年轻人零花钱 股价2年12倍 Boohoo成电商业当红炸子鸡 无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年4月26日：Boohoo.com PLC (BOO.L) 全年郑州夏季服务员工作服翻番的销售刺激公司股价周3大涨逾1成5，盘中最高涨幅英国时尚线上零售商是电商行业目前投资回报率最高的公司之1。截至2018年2月28日的2018财年，Boohoo 收入5.798亿英镑，较2017年的2.946亿英镑大幅增长97%，核心英国市场收入3.556亿英镑，较2017年同期1.820亿英镑增长95%，整体国际市场收入增幅99%，包括美国市场9,270万英镑收入，同比增幅121%。核心的Boohoo.com 业务2018财年收入3.741亿英镑，较20

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年4月26日：Boohoo.com PLC (BOO.L) 全年翻番的销售刺激公司股价周3大涨逾1成5，盘中最高涨幅英国时尚线上零售商是电商行业目前投资回报率最高的公司之1。

截至2018年2月28日的2018财年，Boohoo 收入5.798亿英镑，较2017年的2.946亿英镑大幅增长97%，核心英国市场收入3.556亿英镑，较2017年同期1.820亿英镑增长95%，整体国际市场收入增幅99%，包括美国市场9,270万英镑收入，同比增幅121%。

核心的Boohoo.com 业务2018财年收入3.741亿英镑，较2017财年的2.834亿英镑有90.7%的增幅，收购的美国电商业务Nasty Gal 收入2,440万英镑，2016年底收购的PrettyLittleThing 业务（简称PLT，Boohoo.com PLC 联合首席履行官Mahmud Kamani 儿子Umar Kamani 始创）期内收入1.813亿英镑，同比暴涨228%。

团体联席首席履行官Mahmud Kamani 和Carol Kane 高度评价在过去1年艰巨的英国零售环境下团体表现，特别是PLT 和Nasty Gal两项业务大大超越预期。

该团体同时宣布2019年扩大后的配送中心将会投入使用，将大大提高运营效力，而PLT 上半年则搬入自己的配送中心。

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2018财年，Boohoo 录得5,103.1万英镑经调剂后税前利润，较2017财年同期3,186.9万英镑大涨60%，基本符合市场预期。税前利润4,331.3万英镑，较2017财年3,094.5万英镑大涨40%，超过市场预期的3,940万英镑。

报告期内，英国电商新贵毛利率52.8%，同比较2017财年54.6%有180bps跌幅，Boohoo.com、PLT、Nasty Gal 3项业务毛利率分别为51.2%、55.2%和59.6%，前两项业务毛利率同比分别录得330bps和210bps，Nasty Gal则是推倒重建业务，并没有同期可比性。

截至2月底，Boohoo.com 具有640万用户，同比大涨22%，定单量1,3内蒙古定做工服
60万，同比较2017财年1110万有22%的增幅，客单价39.25英镑，较2017财年37.76英镑上涨4口子国际大酒店工作服
%；PLT 用户增长更劲抽，增幅128%至300万，Nasty Gal 用户40万。

展望当前财年，团体预期EBITDA 增幅35⑷0%，预期EBITDA 利润率9⑴0%， 2018财年团体经调剂后EBITDA5,693.2万英镑，较2017财年3,556.3万英镑有60%的增幅，EBITDA 利润率9.8%，同比下滑230bps。

在英国服装零售业极具挑战，整体在线行业增速下滑的情况，Boohoo 利用其线上、线下竞争对手ASOS PLC (ASC.L) 及Primark 的差价，销售5⑶0英镑的产品，依托“吸光”年轻人零花钱的策略，成为过工作服的古语
去3年时尚电商行业增长最快、投资回报率最高的公司。

在营销方面，Boohoo 则利用和French Montana 和Stefflon Don 等千禧1代热捧的嘻哈、说唱歌手的合作和协作系列进1步获得用户。

时尚行业研究咨询投资机构No Agency 分析师唐小唐表示，全球贫富加重，绝对收入活动性比率，致使年轻消费群体实际开始“消费降级”，因此，此前位于快时尚和轻奢之间定位的J.crew和Topshop 品牌迅速沉落，取而代之的Primark、Old Navy、Gu、Boohoo 等便宜品牌突起，他同时指，化装品市场过去1年多来的强势再突起，一样显示年轻消费群体完全消费能力的下滑。

低价是获得年轻1代的核心竞争力

自2015年1月初至2017年6月初，该公司凭仗其几何级的爆炸式增长，股价由21便士暴涨至超过273便士，增幅达12倍。虽然市场随后因利润率问题对其惩罚，但该公司4月份的52周最低价仍接近140便士，较3年多前有6倍涨幅。

截至周3收盘，该公司市值高达20亿英镑，为ASOS的40%，不过ASOS 截至8月底财年收入为19.236亿英镑。不管是Asos还是Boohoo 估值都大幅高于英国最大女装零售商Marks & Spencer Group PLC (MKS.L) 马莎百货团体，后者目前估值约46⑷7亿英镑，但销售超过100亿英镑。

在年轻人情愿向Boohoo 贡献钱包后，英国团体在去年中推出Boohoo Cosmetics ，继续主打平价概念，产品售价区间为4⑴9英镑，“以满足美容新手到专家的需求”。

团体在完全征服16⑶0岁的年轻受众后，其2019财年启用的配送中心容量更是高达30亿英镑，意味着该团体正在发起对英国最大时尚电商ASOS 的冲击，后者虽然销售是Boohoo 的3.3倍，不过其中期增长目标为20⑵5%，Boohoo周3表示，团体当前财年收入增幅底线为25%。另外，ASOS 中期EBIT 利润预期为4%，而Boohoo 过去两个财年EBIT 利润率分别为10.6%和8.7%。

财报中，Boohoo 并没有估计市场对该团体投资资本加大的耽忧，当前财年预计投资5,000⑹000万英镑，市场预期，该团体将会加大公司发的工作服应计入哪个科目
在美国市场为首的国际市场机会，进1步紧逼Asos。

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